【儀表網 材料行情】上周五夜盤，鋁價呈現窄幅震蕩的走勢。宏觀不確定性較大，國內經濟數據向好，滬鋁或區間震蕩。
宏觀方面，國外方面，本周公布的美國宏觀經濟數據顯示，美國經濟韌性仍在，但美聯儲出現鴿聲，多名美聯儲官員發聲支持暫緩加息，使得市場對美聯儲再次加息的預期進一步下降；國內方面，本周統計局公布的國內前三季度經濟數據超預期，顯示中國經濟逐漸回暖；地緣方面，海外巴以戰爭還在繼續，暫時沒看到緩和跡象，預計還會持續一段時間，其對大宗商品價格的影響仍然存在，具有較大不確定性。
供應方面，本周國內電解鋁周度產量為82.5萬噸，預計四季度電解鋁周度產量將維持在83萬噸附近，漲幅和跌幅都相對有限，主要是基于以下兩個原因：1、后續國內電解鋁投產產能規模有限，內蒙古或將有20萬噸電解鋁產能于10月底投產。2、因為當前國內電力供應比較寬松，枯水期云南減產可能性較小。
需求方面，節后下游消費需求始終一般，鋁型材開工率持續下滑，旺季不旺已成事實，其余板塊開工率均持穩為主。節后去庫存遲遲未出現。近期氧化鋁價格偏強，對鋁價形成一定支撐，鋁現貨升水和期貨間back價差走強，鋁價跌勢或將放緩。
整體來看，宏觀消息對大宗整體影響仍較大，美國經濟數據偏強以及愈演愈烈的地緣政治沖突給市場帶來了較大不確定性。國內經濟狀態向好，本周公布的三季度經濟數據向好，國內經濟后續有望進一步復蘇。
從基本面來看，國內鋁供應端逼近峰值，難有增量，近期鋁價下跌，下游補庫明顯，節后大幅增加的庫存也出現小幅下降，考慮到當前鋁社會庫存絕對值仍處于歷史相對低位，因此對鋁價仍能起到一定支撐作用，預計下周滬鋁主力11合約價格或維持區間震蕩，波動范圍為18600-19500元/噸。
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