中國(guó)如果要真正縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，就必須改變目前制造業(yè)“大而不強(qiáng)”的格局，大力發(fā)展以高技術(shù)、高附加值為特征的制造業(yè)。
今年以來(lái)，隨著高速并聯(lián)機(jī)器人誕生、史玉柱10億港幣入局熔盛重工等行業(yè)新聞的層出不窮，市場(chǎng)對(duì)制造業(yè)的關(guān)注正在不斷升溫，以至于已有諸多基金將目光瞄準(zhǔn)了制造業(yè)。
政策紅利
從近期中央高層對(duì)制造業(yè)的頻繁“力挺”中，可以看出發(fā)展制造業(yè)已然上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。5月23日，主席參觀中國(guó)商飛設(shè)計(jì)研發(fā)中心，提出中國(guó)要實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，就必須要把裝備制造業(yè)搞上去。
而在近期舉行的全國(guó)裝備工業(yè)工作會(huì)議上，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)蘇波也表示，我國(guó)要在2020年把裝備制造業(yè)打造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。《裝備制造業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃》則更是明確提出了“年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%”這一行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。
某券商制造行業(yè)分析師認(rèn)為，當(dāng)前以智能制造為主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命正在發(fā)達(dá)國(guó)家如火如荼地進(jìn)行，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)大國(guó)崛起，就必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，其中的核心就是大力發(fā)展高技術(shù)含量的制造工業(yè)。根據(jù)我國(guó)“十二五”規(guī)劃，期間將重點(diǎn)發(fā)展包括裝備制造業(yè)在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，未來(lái)產(chǎn)業(yè)格局也將圍繞制造業(yè)體系搭建。
正是因?yàn)榉辖?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)并且受到政策大力支持，制造業(yè)在A股市場(chǎng)上也持續(xù)表現(xiàn)出不俗的業(yè)績(jī)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2009年1月5日~2013年12月31日的5年時(shí)間里，上證裝備制造60指數(shù)累計(jì)漲幅為89.91%，而滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅僅為28.18%。而在2009、2010、2013年這3個(gè)年度中，上證裝備制造60指數(shù)漲幅則分別為121.15%、25.49%、19.20%，也都跑贏滬深300指數(shù)96.71%、-12.51%和-7.65%的收益。
下一個(gè)重點(diǎn)
制造業(yè)于是也吸引了諸多基金公司為其度身打造產(chǎn)品，近一例便是富國(guó)制造業(yè)基金。其基金經(jīng)理畢天宇表示，將目光投向制造業(yè)有幾方面原因。
“首先，制造業(yè)是一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、工業(yè)脊梁，是突破強(qiáng)國(guó)之路瓶頸，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁的重要推動(dòng)力。”畢天宇指出，從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史來(lái)看，在每一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的化解過(guò)程中，都有技術(shù)進(jìn)步的身影。當(dāng)前西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了擺脫2008年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)重新走向繁榮，都在進(jìn)行以智能制造為主“工業(yè)4.0”革命。
而中國(guó)如果要真正縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，就必須改變目前制造業(yè)“大而不強(qiáng)”的格局，大力發(fā)展以高技術(shù)、高附加值為特征的制造業(yè)。
“其次，在‘中國(guó)夢(mèng)’的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)下，政府正通過(guò)各類政策來(lái)扶持制造業(yè)的發(fā)展。”畢天宇表示，比如《加快振興裝備制造業(yè)若干意見(jiàn)》就明確提出，要把制造業(yè)打造成整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性和支柱性產(chǎn)業(yè)，并通過(guò)金融、稅收等方面的優(yōu)惠來(lái)為行業(yè)的自主創(chuàng)新和技術(shù)改造提供良好的政策環(huán)境。
“一系列數(shù)據(jù)也印證著制造業(yè)蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭。”畢天宇表示，2010年，裝備制造業(yè)已實(shí)現(xiàn)約1.6萬(wàn)億元的銷售收入，約占裝備制造業(yè)銷售總收入的8%左右。“根據(jù)《裝備制造業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃》的測(cè)算，2015年裝備制造業(yè)銷售收入將超過(guò)6萬(wàn)億元，在裝備制造業(yè)中的占比將提高到15%，工業(yè)增加值率則將達(dá)到28%，行業(yè)發(fā)展前景不容小覷。”畢天宇說(shuō)。
看好環(huán)保、機(jī)器人等領(lǐng)域
制造業(yè)基金近來(lái)頗受追捧。此前長(zhǎng)盛基金發(fā)行了一只裝備制造業(yè)基金，主要集中于航空裝備工業(yè)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、軌道交通設(shè)備制造業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)、智能制造裝備等細(xì)分領(lǐng)域。而近發(fā)行的富國(guó)制造業(yè)基金，投資覆蓋面比較廣闊。
畢天宇表示，制造業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域的滲透度比較高，既包括像這樣的裝備業(yè)，也包括像信息技術(shù)這樣的新興產(chǎn)業(yè)，更包括汽車、機(jī)械制造等具有技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)制造升級(jí)行業(yè)。他同時(shí)認(rèn)為，對(duì)于制造業(yè)的投資不會(huì)局限于哪一個(gè)或哪幾個(gè)具體行業(yè)，而是將根據(jù)是否具有高技術(shù)含量、高附加值，是否處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)等指標(biāo)來(lái)篩選行業(yè)進(jìn)行投資。
“那些產(chǎn)業(yè)空間巨大、管理優(yōu)異且擁有核心技術(shù)的成長(zhǎng)型制造企業(yè)；具有比較優(yōu)勢(shì)、出口空間大、估值水平較低的裝備；或者是那些具有較高技術(shù)、資金壁壘并且進(jìn)口替代空間大的裝備，都將是我們重點(diǎn)關(guān)注的投資目標(biāo)。”畢天宇表示，目前富國(guó)制造業(yè)基金相對(duì)比較看好的領(lǐng)域主要有環(huán)保、機(jī)器人、大飛機(jī)、芯片、智能設(shè)備等。
“考慮到A股經(jīng)過(guò)4月份以來(lái)的震蕩調(diào)整，不少個(gè)股的相對(duì)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)比較明確，因此未來(lái)富國(guó)制造業(yè)基金將會(huì)采用精選個(gè)股的操作思路來(lái)獲取行業(yè)高速發(fā)展帶來(lái)的收益。具體來(lái)說(shuō)，我們將結(jié)合公司基本面以及中期業(yè)績(jī)，擇機(jī)買入成長(zhǎng)性比較明確、估值安全合理、且在某一細(xì)分領(lǐng)域有明確壁壘的企業(yè)，并會(huì)根據(jù)隨后一個(gè)月的市場(chǎng)運(yùn)行情況，適當(dāng)調(diào)整基金的建倉(cāng)速度。”畢天宇說(shuō)。
也有基金經(jīng)理看好輕資產(chǎn)型的裝備制造業(yè)，比如家電、卡車、汽車、工程機(jī)械等屬于比較典型的輕資產(chǎn)裝備制造業(yè)，這些企業(yè)雖然有周期性的特征，但每一次的金融危機(jī)，或是經(jīng)濟(jì)步入小的調(diào)整，對(duì)強(qiáng)勢(shì)企業(yè)都是好事。而重資產(chǎn)的裝備制造業(yè)，比如化工、鋼鐵這些行業(yè)，它們就比較偏周期性，這是輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)裝備制造業(yè)的差異。
“對(duì)輕資產(chǎn)型的公司來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能并不是問(wèn)題，它并不是單純的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)，而是兩者的結(jié)合。這種情況下形成一種規(guī)模，新公司就很難搞了。裝備制造里面很多公司，利潤(rùn)保持30%以上的增速?zèng)]什么問(wèn)題。”某基金經(jīng)理表示。
